15/10/2018 - SCPI de rendement - La Française REM - SCPI Pierre Privilège - SCPI Multimmobilier 2 - Acquisition
La Française REM, gestionnaire de ces deux SCPI, vient d’acquérir pour leur compte un ensemble de bureaux situé au nord de Toulouse. La livraison est prévue pour le 2ème trimestre 2019. Les deux véhicules affichaient un taux de rendement de 4,60% l’an dernier, et semblent maintenir le cap sur 2018.
La Française REM vient d’annoncer l’acquisition d’un ensemble immobilier de bureaux situé à Toulouse, au sein du secteur « Borderouge ».Les deux bâtiments indépendants (4 800m2 au total) seront livrés au cours du 2ème trimestre 2019, et sont déjà pré-loués à hauteur de 60% à Loft One, une société d’administration de biens. L’opération a été réalisée pour le compte des SCPI Multimmobilier 2 et Pierre Privilège.
Multimmobilier 2 réalise ainsi sa 1ère acquisition depuis le début de l’année. En 2017, année de sa fusion avec Immofonds 4, la SCPI diversifiée avait collecté près de 100 M€ de nouvelles souscriptions, et procédé à 12 investissements pour un total de 175,5 M€, ce qui l’avait placéeen situation de surinvestissement. A la fin du 2ème trimestre 2018, avec une collecte nette semestrielle de près de 30 M€, elle n’avait donc réalisé aucune acquisition, mais annonçait toutefois déjà la finalisation « d’investissements de qualité en France et en Allemagne ». La SCPI s’est en revanche employée à poursuivre sa politique de rationalisation de son patrimoine. Après avoir déjà cédé pour plus de 35 M€ d’actifs en 2017, elle a cédé 2 immeubles « partiellement vacants » au cours du 1er trimestre (pour 42,6 M€), un autre au 2ème trimestre (1,2 M€), et a signé une promesse de vente pour l’immeuble Identity 2, situé à Rennes.
Pierre Privilège s’est elle aussi abstenue de tout investissement au 1er semestre 2018. L’an dernier, forte d’une collecte nette de 24 M€ et d’une hausse de son taux d’endettement de 11,42% à 16,06%, elle s’était porté acquéreur de 5 nouveaux actifs pour 38,1 M€, dont un actif allemand qui avait porté son taux d’exposition hors de France de 4,30% à 10%. Depuis le début de l’année, en revanche, sa collecte marque le pas, en dépit d’une forte réduction de son délai de jouissance. Alors que la Française REM annonçait un objectif de souscriptions en forte hausse pour 2018 (40 M€ de collecte brute), la SCPI de bureaux n’avait reçu, fin juin, que 3,35 M€. Pierre Privilège a également cessé toute activité d’arbitrage ces derniers mois, alors qu’elle avait cédé 7,4 M€ d’actifs en 2017.
Multimmobilier 2, grâce à la stratégie d’optimisation mise en place – incluant, notamment, le recours à l’endettement jusqu’à 20% de sa valeur de réalisation -, a réussi à remonter et à maintenir un taux d’occupation financier autour de 92%. Pour mémoire, ce taux était de près de 95% fin 2016, mais avait chuté à la suite du rapprochement avec Immofonds 4 (90,4% à fin 2016). La SCPI, qui avait distribué 36,84 € par part l’an dernier (taux de rendement de 4,60%), a déjà procédé au versement de deux acomptes trimestriels de 9,21€ générant le même taux de rendement instantané (4,60%). Côté Pierre Privilège, l’amélioration du taux d’occupation est encore plus significative, le ratio du 2ème trimestre (94,2%) étant en hausse par rapport à fin 2017 (93,7%). La SCPI, qui affichait un taux de rendement l’an dernier identique à celui de Multimmobilier 2 (4,60%), maintient également son dividende trimestriel à hauteur de 2017, avec déjà deux versements de 9,54€ par part.
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